常州电子工程师 联创电子：获得政府补助约1亿元

联创电子：获得政府补助约1亿元

每经AI快讯，联创电子（SZ 002036，收盘价：10.82元）1月4日晚间发布公告称，根据金坛华罗庚科技产业园管理委员会文件，当地政府同意2020年度拨给联创电子科技股份有限公司的全资子公司常州联益光学有限公司研发补助款6000万元人民币，此项补助与收益相关并计入2020年度损益，其中3000万元的研发补助费用已于近日到账，还有3000万元尚未到账。

根据郑州航空港经济综合实验区商务和物流业发展局文件《关于郑州联创电子有限公司申请2020年第二季度至第三季度物流补贴的确认函》和《关于郑州联创电子有限公司申请2020年第四季度物流补贴的确认函》，公司控股子公司郑州联创电子有限公司享受当地政府扶持资金2474万元物流补贴和2020万元物流补贴，累计4494万元，该笔物流补贴尚未到账，此项补助与收益相关，其中2474万元已计入2020年第三季度损益，2020万元拟计入2020年第四季度损益。

联创电子的董事长是韩盛龙，男，63岁，大学学历，高级工程师。 联创电子的总裁是曾吉勇，男，57岁，博士后，教授级高级工程师，历任桂林空军高炮学院理化教研室助教、讲师、室副主任、副教授。

每经AI提醒：

1. 联创电子近30日内北向资金持股量减少369.23万股，占流通股比例减少0.39%；

2. 近30日内无机构对联创电子进行调研。

(记者 曾健辉)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

每日经济新闻

创始人曾就职于常州第二电子莱赛激光北交所过会(第666篇)-吾攀升

北交所10.11上会通过：(仪器仪表制造业）莱赛激光科技股份有限公司

全文共6315 字，阅读时长12 分钟

参考说明：

注1：以上数字以及相关信息均来自莱赛激光科技股份有限公司 最新的招股说明书（上会稿）和最新的问询与回复文件

本文是吾攀升为您分享原创IPO的第666篇

吾点说

1.陆建红、张敏俐为公司的实际控制人。

2.陆建红先生，1960 年 5 月出生，本科学历，高级工程师。历任电子工业部第 48 研究所技术员、助理工程师；任常州第二电子仪器厂研究所副所长、分厂厂长、工程师；任常州市莱塞光电技术公司总经理、高级工程师；任激光研究所董事，2020 年 3 月至今担任激光研究所董事长；任常州市莱赛激光工程有限公司董事长、高级工程师，2016 年 9 月至今担任莱赛激光科技股份有限公司董事长兼总经理、高级工程师；2022 年 1 月至今担任杭州西晨科技有限公司董事。

3.公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省“专精特新”中小企业、国家高新技术企业、江苏省激光测量仪器工程技术研究中心、常州市工业设计中心、常州市企业技术中心，荣获中国施工企业管理协会工程建设科学技术进步二等奖等多个奖项。

4.张敏俐女士，1955 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权。1977 年 8 月毕业于复旦大学激光专业，大专学历，高级经济师、工程师。1977 年 9 月至 1994 年 2 月担任常州第二电子仪器厂总工程师办公室副主任。

5.报告期内公司资产负债率在24%左右；研发投入6%左右。公司最近一期经营活动产生的现金流量净额为负。

关键信息速览

1.1公司摘要与上市信息

莱赛激光 光专注于激光测量与智能定位领域产品的研发、生产和销售，是激光测量与智能定位应用领域整体解决方案提供商。经过二十多年的深耕，公司已发展成激光发射、激光接收、激光测距、距离传感与控制、水平度和角度传感与控制等产品制造商。

本次发行概况

本次莱赛激光发行不超过1,916.67万股，不超过发行后总股本的15.00%；2022年公司主营业务收入25,073.70万元；2022年净利润3,370.22万元；预计使用募集资金18,000.00万元。

发行保荐人(亦为主承销商)：国泰君安证券股份有限公司；律师事务所：北京市康达律师事务所;会计师事务所:立信会计师事务所（特殊普通合伙）

1.2收入与销售渠道

报告期内，公司主营业务收入构成如下表所示：

报告期内，公司前五大客户情况如下：

报告期内，公司向前五名供应商采购原材料的情况具体如下：

1.3募集资金用途

上述项目总投资18,000.00万元，预计使用募集资金合计18,000.00万元。在募集资金到位前，公司将根据募投项目的实施情况和经营需要，拟以自筹资金先行进行投入。待募集资金到位后，公司将使用募集资金置换上述项目中预先投入的自筹资金。若实际募集资金净额低于项目投资金额，资金不足部分由公司自筹解决；若实际募集资金净额超过项目投资金额，则超出部分将全部用于与公司主营业务相关的日常经营活动。

1.4主要财务指标

1.5吾分析

公司2020-2022年度营业收入分别为20369.47万元、26510.95万元和25178万元；2021年公司营业收入比2020年增长30.15%;2022年比2021年下降5.03%。

公司2020-2022年毛利率分别为30.19%、29.23%和31.10%;2021年公司毛利率比2020年下降3.18%;2022年比2021年增长6.40%。

公司2020-2022年净利润分别为2,836.69万元、3,254.16万元和3,370.22万元.2020-2022年公司经营现金流量净额逐年增长;增长率分别为14.72%和3.57%。

公司2020-2022年净利率分别为13.93%、12.27%和13.39%;2021年公司净利率比2020年下降11.86%;2022年比2021年增长9.05%。

公司2020-2022年流动资产分别为15,613.46万元、19,938.19万元和20,239.92万元;2020-2022年公司流动资产逐年增长;增长率分别为27.70%和1.51%。

公司2020-2022年非流动资产分别为10,227.29万元、10,031.01万元和9,998.95万元;2020-2022年公司非流动资产逐年下降;下降率分别为1.92%和0.32%。

公司2020-2022年流动负债分别为8,829.78万元、10,560.23万元和8,907.88万元;2021年公司流动负债比2020年增长19.60%;2022年比2021年下降15.65%。

公司2020-2022年非流动负债分别为163.58万元、211.12万元和200.42万元;2021年公司非流动负债比2020年增长29.06%;2022年比2021年下降5.07%。

公司2020-2022年所有者权益分别为16,847.39万元、19,197.85万元和21,130.56万元;2020-2022年公司所有者权益逐年增长;增长率分别为13.95%和10.07%。

公司2019-2021年经营现金流量净额分别为4,207.96万元、2,317.28万元和1,055.3万元;2020-2022年公司经营现金流量净额逐年下降;下降率分别为44.93%和54.46%。

公司2019-2021年现金及现金等价物净增加额分别为-1,334.63万元、1,491.86万元和1,025.88万元;2021年公司现金及现金等价物净增加额比2020年增长211.78%;2022年比2021年下降31.23%。

公司2020年-2022年资产负债率分别为34.54%，35.68%和29.94%，2021年公司资产负债率比2020年增长3.30%;2022年比2021年下降16.09%。

公司2020年-2022年加权平均净资产收益率分别为17.71%，17.61%和16.14%，2020-2022年公司加权平均净资产收益率逐年下降;下降率分别为0.56%和8.35%。

2020年-2022年公司应收账款周转率分别为9.33次/年、9.06次/年和6.76次/年，（即平均44天收回应收账款）

2020年-2022年存货周转率分别为2.80次/年、2.54次/年和1.91次/年（即从取得存货到销售为止平均155天）

科创亮点

2.1企业科创地位

作为中国建筑激光测量和智能定位行业领军企业，公司实际控制人陆建红、张敏俐和公司员工金中义主要负责起草了激光标线仪、激光扫平仪两项行业标准。公司致力于提升产品质量与服务水平，同时获得更高的附加值，主要从事性能优良、可靠性高的中高端产品。经中国电子仪器行业协会、中国地理信息产业协会认证，2020-2022年公司生产的建筑激光测量仪器（激光扫平仪、激光标线仪及其他建筑施工激光仪器等）在国内中高端产品市场占有率超过 20%，排名第一。

2.2企业科创投入

报告期内，公司研发投入主要由职工薪酬、直接投入、折旧费等构成，具体投入情况如下：

报告期内，公司研发费用分别为 1,137.33 万元、1,605.26 万元、1,635.66 万元和743.64 万元，2020-2022 年发行人的研发投入持续增长。报告期内，公司研发费用占营业收入的比例分别为 5.58%、6.06%、6.50%和 5.78%。

2.3科创标准分析

发行人选择的上市标准：

公司选择适用《北京证券交易所股票上市规则》（试行）第 2.1.3 条第一项之上市标准：“预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%”。

2.4盈利模式

报告期内，公司销售模式分为 ODM 模式、OEM 模式、经销模式和直销模式。公司设置营销中心负责产品的销售，其中境内市场以经销模式为主，海外市场以 ODM模式为主。

（1）ODM 模式

客户根据当地市场需求制定产品的规格和要求，委托公司进行研发、设计和生产，公司通过结合自身的技术实力和客户的不同需求组织生产，最后根据客户需求喷涂其指定的商标图案，检验合格后交付至客户。

（2）经销模式

报告期内，公司国内市场覆盖 31 个省、直辖市、自治区和大部分市级销售网络，产品涉及建筑激光定位、工程激光智能定位等多个系列。由于销售范围较广且产品市场需求旺盛，因此针对国内市场，公司主要采用经销模式以保障各区域的产品供应。

通常情况下，经销商通过展会、公司官网、新品发布会等多种渠道与公司建立合作关系。公司产品交付经销商后，由经销商负责对产品质量进行验收，除非公司过错造成合同无法执行，否则不予退款退货。因此，发行人的经销模式属于买断式销售。

除 ODM 和经销模式之外，公司销售还存在少量 OEM 和直销模式。OEM 模式即根据客户提供的设计方案图纸，同时结合外壳、机芯等方面的特殊要求，为其提供定制化产品。直销模式通常以公司官方网站、中国进出口商品交易会、线上平台等渠道进行推广，直接销售至终端客户。

问询与回复

3.1上市进程

3.2问询

关于毛利率高于可比公司均值的合理性

根据申报材料，报告期内，公司主营业务毛利率分别为 30.27%、28.97%及30.98%，由于可比公司激光测量类产品业务模式和应用场景不同，公司 2020 年、2022 年毛利率高于可比公司毛利率均值。

请发行人说明：结合产品应用领域、技术难度、产品性能、与可比公司同类或相似产品的竞争优势、产品结构、客户结构、产品单价及单位成本等进一步详细分析说明发行人毛利率高于同行业可比公司的原因。

回复

发行人说明：结合产品应用领域、技术难度、产品性能、与可比公司同类或相似产品的竞争优势、产品结构、客户结构、产品单价及单位成本等进一步详细分析说明发行人毛利率高于同行业可比公司的原因。

1、公司的核心技术和产品优势

公司自成立以来，高度重视技术方面的投入及研发队伍的建设，逐步构建了以自主研发为核心的业务体系。公司多项技术达到国际先进水平，填补国内研究空白。经中国电子仪器行业协会认证，公司自主研发的新型正反向安平智能传感技术达到国际领先水平，填补国内研究空白；创新研发的三个激光轴线同步正交的自动控制方法实现了最小激光垂直面离墙距离（4mm），属于行业领先水平；独创的激光基准面绕机身外交点旋转技术、垂线窗框可旋转结构，实现了激光标线仪的多功能场景应用与无盲区测量。

截至 2023 年 6 月末，公司拥有 80 项专利，其中，发明专利 10 项、实用新型专利 45 项、外观设计专利 25 项。此外，公司员工还主要负责起草了激光标线仪、激光扫平仪两大系列产品行业标准。公司被认定为国家专精特新“小巨人”企业，被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局长期认定为高新技术企业，2021 年获评江苏省激光测量仪器工程技术研究中心、2022年获得江苏省“专精特新”中小企业称号。公司已经形成了覆盖核心产品线的关键技术矩阵和知识产权保护体系，具有较明显的研发与技术优势。

公司把握激光测量与智能定位领域中高端市场品牌核心定位，采取多样化、差异化产品开发策略，产品品类齐全，涉及激光测量水平基准放样、激光标线、激光测距、导航定位及智能传感、智慧工地实测实量等产品线，应用场景丰富，可以满足客户多样化激光测量与智能定位相关需求。

2、可比公司产品结构

发行人可比公司规模较大，主营业务涵盖较多领域，主营业务范围与发行人存在差异，分别拥有营业收入占比较高且与激光测量类业务完全不同的产品线。

报告期内，不考虑可比公司合并产品线进行统计披露的变动因素，发行人可比公司激光测量产品业务占收入比重较低，可比公司均未将激光测量仪器类产品进行进一步拆分，无法按照激光测量细分产品结构进行对比。

3、可比公司激光测量领域技术情况

（1）巨星科技

根据巨星科技年度报告披露，巨星科技创新研发了高精度激光扫平仪系列、远距离激光测距仪等激光测量产品并取得了极佳的市场效益。2020 年度，巨星科技全年开发激光测量类新产品数超过一百项，其激光雷达业务取得了重要进展。巨星科技通过投资华达科捷、PT 公司和欧镭激光等公司，成功整合和发展出了符合自身销售网络需求的激光测量产品和产业生态链。

巨星科技激光测量类产品整合了旗下众多子公司资源，并创新研发了激光雷达等业务，具有较高的技术先进性。发行人 2020 及 2021 年度主营业务毛利率与巨星科技激光测量仪器产品毛利率差异较小，2022 年及 2023 年上半年双方有所差异，主要系巨星科技自 2022 年开始，其激光测量仪器类产品收入统计口径出现变动，激光测量仪器与毛利率相对较低的动力工具产品合并披露，相应的动力工具、激光测量仪器及储能工具 2022 年收入占比提升至了 20.15%。

（2）优利德

根据优利德上市问询回复披露，优利德未将测绘测量仪表类产品纳入核心技术产品，优利德于 2010 年进入测绘测量仪表市场，对该领域研发投入时间较短，积累较少，测绘测量仪表产品的研发成果主要为实用新型和外观设计专利。

由此可见，优利德主营业务对测绘测量仪表依赖性较小，优利德未将该产品线视作核心产品线，对该领域研发投入时间较短，其测绘测量仪表产品线毛利率较低与技术发展情况具有一定相关性。

（3）久之洋

根据久之洋 2022 年年度报告披露，其突破了铒玻璃激光器、光纤激光器、固体激光器等新型激光器的核心关键技术，掌握了相应的产品制造工艺，以激光测照需求为牵引，深入开展军用激光应用技术研究，在激光测距和激光照射领域持续发力，开发了覆盖激光测距、激光照射、激光告警、激光通信、激光对抗等应用方向的系列化产品。

由于久之洋针对激光领域研发重视性高、投入较大、核心技术实现多个关键性突破、研发技术先进且准入门槛较高，因此其激光测照产品毛利率较高具有合理性。

4、客户结构对比

从上表可知，公司与可比公司主要客户结构存在差异。一方面，可比公司的业务范围、经营规模、激光测量业务比重、激光测量业务具体产品结构不相同，此外，不同客户对产品的形态、规格、品质需求不同，因此公司与可比公司的毛利率存在差异。

综上，公司拥有的核心技术和相关产品具有较强的竞争优势，与可比公司相同应用领域的产品细分类型重合度较低。基于技术差异、产品结构差异、客户结构差异等因素，综合毛利率高于部分可比公司具有合理性。

此外，由于可比公司未披露主要销售模式下激光测量类产品单价及单位成本情况，无法进行进一步对比分析。

关于主要原材料价格大幅波动的影响

根据申报材料，报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工、制造费用构成。其中，直接材料主要由电子元器件、金属加工件、电池及附件、包装材料、橡塑件、光学件等构成。除电子元器件外其他原料价格报告期内均大幅上涨。

请发行人说明：各细分原材料占单位成本比例，原材料价格大幅增长但是发行人报告期内毛利率基本保持稳定的原因及合理性。

回复

发行说明：各细分原材料占单位成本比例，原材料价格大幅增长但是发行人报告期内毛利率基本保持稳定的原因及合理性。

报告期内，发行人主要细分原材料占生产成本的比例如下：

北交所10.11上会通过：(仪器仪表制造业）莱赛激光科技股份有限公司

全文共6315 字，阅读时长12 分钟

参考说明：

注1：以上数字以及相关信息均来自莱赛激光科技股份有限公司 最新的招股说明书（上会稿）和最新的问询与回复文件

本文是吾攀升为您分享原创IPO的第666篇

吾点说

1.陆建红、张敏俐为公司的实际控制人。

2.陆建红先生，1960 年 5 月出生，本科学历，高级工程师。历任电子工业部第 48 研究所技术员、助理工程师；任常州第二电子仪器厂研究所副所长、分厂厂长、工程师；任常州市莱塞光电技术公司总经理、高级工程师；任激光研究所董事，2020 年 3 月至今担任激光研究所董事长；任常州市莱赛激光工程有限公司董事长、高级工程师，2016 年 9 月至今担任莱赛激光科技股份有限公司董事长兼总经理、高级工程师；2022 年 1 月至今担任杭州西晨科技有限公司董事。

3.公司被认定为国家级专精特新“小巨人”企业、江苏省“专精特新”中小企业、国家高新技术企业、江苏省激光测量仪器工程技术研究中心、常州市工业设计中心、常州市企业技术中心，荣获中国施工企业管理协会工程建设科学技术进步二等奖等多个奖项。

4.张敏俐女士，1955 年 6 月出生，中国国籍，无境外永久居留权。1977 年 8 月毕业于复旦大学激光专业，大专学历，高级经济师、工程师。1977 年 9 月至 1994 年 2 月担任常州第二电子仪器厂总工程师办公室副主任。

5.报告期内公司资产负债率在24%左右；研发投入6%左右。公司最近一期经营活动产生的现金流量净额为负。

关键信息速览

1.1公司摘要与上市信息

莱赛激光 光专注于激光测量与智能定位领域产品的研发、生产和销售，是激光测量与智能定位应用领域整体解决方案提供商。经过二十多年的深耕，公司已发展成激光发射、激光接收、激光测距、距离传感与控制、水平度和角度传感与控制等产品制造商。

本次发行概况

本次莱赛激光发行不超过1,916.67万股，不超过发行后总股本的15.00%；2022年公司主营业务收入25,073.70万元；2022年净利润3,370.22万元；预计使用募集资金18,000.00万元。

发行保荐人(亦为主承销商)：国泰君安证券股份有限公司；律师事务所：北京市康达律师事务所;会计师事务所:立信会计师事务所（特殊普通合伙）

1.2收入与销售渠道

报告期内，公司主营业务收入构成如下表所示：

报告期内，公司前五大客户情况如下：

报告期内，公司向前五名供应商采购原材料的情况具体如下：

1.3募集资金用途

上述项目总投资18,000.00万元，预计使用募集资金合计18,000.00万元。在募集资金到位前，公司将根据募投项目的实施情况和经营需要，拟以自筹资金先行进行投入。待募集资金到位后，公司将使用募集资金置换上述项目中预先投入的自筹资金。若实际募集资金净额低于项目投资金额，资金不足部分由公司自筹解决；若实际募集资金净额超过项目投资金额，则超出部分将全部用于与公司主营业务相关的日常经营活动。

1.4主要财务指标

1.5吾分析

公司2020-2022年度营业收入分别为20369.47万元、26510.95万元和25178万元；2021年公司营业收入比2020年增长30.15%;2022年比2021年下降5.03%。

公司2020-2022年毛利率分别为30.19%、29.23%和31.10%;2021年公司毛利率比2020年下降3.18%;2022年比2021年增长6.40%。

公司2020-2022年净利润分别为2,836.69万元、3,254.16万元和3,370.22万元.2020-2022年公司经营现金流量净额逐年增长;增长率分别为14.72%和3.57%。

公司2020-2022年净利率分别为13.93%、12.27%和13.39%;2021年公司净利率比2020年下降11.86%;2022年比2021年增长9.05%。

公司2020-2022年流动资产分别为15,613.46万元、19,938.19万元和20,239.92万元;2020-2022年公司流动资产逐年增长;增长率分别为27.70%和1.51%。

公司2020-2022年非流动资产分别为10,227.29万元、10,031.01万元和9,998.95万元;2020-2022年公司非流动资产逐年下降;下降率分别为1.92%和0.32%。

公司2020-2022年流动负债分别为8,829.78万元、10,560.23万元和8,907.88万元;2021年公司流动负债比2020年增长19.60%;2022年比2021年下降15.65%。

公司2020-2022年非流动负债分别为163.58万元、211.12万元和200.42万元;2021年公司非流动负债比2020年增长29.06%;2022年比2021年下降5.07%。

公司2020-2022年所有者权益分别为16,847.39万元、19,197.85万元和21,130.56万元;2020-2022年公司所有者权益逐年增长;增长率分别为13.95%和10.07%。

公司2019-2021年经营现金流量净额分别为4,207.96万元、2,317.28万元和1,055.3万元;2020-2022年公司经营现金流量净额逐年下降;下降率分别为44.93%和54.46%。

公司2019-2021年现金及现金等价物净增加额分别为-1,334.63万元、1,491.86万元和1,025.88万元;2021年公司现金及现金等价物净增加额比2020年增长211.78%;2022年比2021年下降31.23%。

公司2020年-2022年资产负债率分别为34.54%，35.68%和29.94%，2021年公司资产负债率比2020年增长3.30%;2022年比2021年下降16.09%。

公司2020年-2022年加权平均净资产收益率分别为17.71%，17.61%和16.14%，2020-2022年公司加权平均净资产收益率逐年下降;下降率分别为0.56%和8.35%。

2020年-2022年公司应收账款周转率分别为9.33次/年、9.06次/年和6.76次/年，（即平均44天收回应收账款）

2020年-2022年存货周转率分别为2.80次/年、2.54次/年和1.91次/年（即从取得存货到销售为止平均155天）

科创亮点

2.1企业科创地位

作为中国建筑激光测量和智能定位行业领军企业，公司实际控制人陆建红、张敏俐和公司员工金中义主要负责起草了激光标线仪、激光扫平仪两项行业标准。公司致力于提升产品质量与服务水平，同时获得更高的附加值，主要从事性能优良、可靠性高的中高端产品。经中国电子仪器行业协会、中国地理信息产业协会认证，2020-2022年公司生产的建筑激光测量仪器（激光扫平仪、激光标线仪及其他建筑施工激光仪器等）在国内中高端产品市场占有率超过 20%，排名第一。

2.2企业科创投入

报告期内，公司研发投入主要由职工薪酬、直接投入、折旧费等构成，具体投入情况如下：

报告期内，公司研发费用分别为 1,137.33 万元、1,605.26 万元、1,635.66 万元和743.64 万元，2020-2022 年发行人的研发投入持续增长。报告期内，公司研发费用占营业收入的比例分别为 5.58%、6.06%、6.50%和 5.78%。

2.3科创标准分析

发行人选择的上市标准：

公司选择适用《北京证券交易所股票上市规则》（试行）第 2.1.3 条第一项之上市标准：“预计市值不低于 2 亿元，最近两年净利润均不低于 1,500 万元且加权平均净资产收益率平均不低于 8%，或者最近一年净利润不低于 2,500 万元且加权平均净资产收益率不低于 8%”。

2.4盈利模式

报告期内，公司销售模式分为 ODM 模式、OEM 模式、经销模式和直销模式。公司设置营销中心负责产品的销售，其中境内市场以经销模式为主，海外市场以 ODM模式为主。

（1）ODM 模式

客户根据当地市场需求制定产品的规格和要求，委托公司进行研发、设计和生产，公司通过结合自身的技术实力和客户的不同需求组织生产，最后根据客户需求喷涂其指定的商标图案，检验合格后交付至客户。

（2）经销模式

报告期内，公司国内市场覆盖 31 个省、直辖市、自治区和大部分市级销售网络，产品涉及建筑激光定位、工程激光智能定位等多个系列。由于销售范围较广且产品市场需求旺盛，因此针对国内市场，公司主要采用经销模式以保障各区域的产品供应。

通常情况下，经销商通过展会、公司官网、新品发布会等多种渠道与公司建立合作关系。公司产品交付经销商后，由经销商负责对产品质量进行验收，除非公司过错造成合同无法执行，否则不予退款退货。因此，发行人的经销模式属于买断式销售。

除 ODM 和经销模式之外，公司销售还存在少量 OEM 和直销模式。OEM 模式即根据客户提供的设计方案图纸，同时结合外壳、机芯等方面的特殊要求，为其提供定制化产品。直销模式通常以公司官方网站、中国进出口商品交易会、线上平台等渠道进行推广，直接销售至终端客户。

问询与回复

3.1上市进程

3.2问询

关于毛利率高于可比公司均值的合理性

根据申报材料，报告期内，公司主营业务毛利率分别为 30.27%、28.97%及30.98%，由于可比公司激光测量类产品业务模式和应用场景不同，公司 2020 年、2022 年毛利率高于可比公司毛利率均值。

请发行人说明：结合产品应用领域、技术难度、产品性能、与可比公司同类或相似产品的竞争优势、产品结构、客户结构、产品单价及单位成本等进一步详细分析说明发行人毛利率高于同行业可比公司的原因。

回复

发行人说明：结合产品应用领域、技术难度、产品性能、与可比公司同类或相似产品的竞争优势、产品结构、客户结构、产品单价及单位成本等进一步详细分析说明发行人毛利率高于同行业可比公司的原因。

1、公司的核心技术和产品优势

公司自成立以来，高度重视技术方面的投入及研发队伍的建设，逐步构建了以自主研发为核心的业务体系。公司多项技术达到国际先进水平，填补国内研究空白。经中国电子仪器行业协会认证，公司自主研发的新型正反向安平智能传感技术达到国际领先水平，填补国内研究空白；创新研发的三个激光轴线同步正交的自动控制方法实现了最小激光垂直面离墙距离（4mm），属于行业领先水平；独创的激光基准面绕机身外交点旋转技术、垂线窗框可旋转结构，实现了激光标线仪的多功能场景应用与无盲区测量。

截至 2023 年 6 月末，公司拥有 80 项专利，其中，发明专利 10 项、实用新型专利 45 项、外观设计专利 25 项。此外，公司员工还主要负责起草了激光标线仪、激光扫平仪两大系列产品行业标准。公司被认定为国家专精特新“小巨人”企业，被江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、国家税务总局江苏省税务局长期认定为高新技术企业，2021 年获评江苏省激光测量仪器工程技术研究中心、2022年获得江苏省“专精特新”中小企业称号。公司已经形成了覆盖核心产品线的关键技术矩阵和知识产权保护体系，具有较明显的研发与技术优势。

公司把握激光测量与智能定位领域中高端市场品牌核心定位，采取多样化、差异化产品开发策略，产品品类齐全，涉及激光测量水平基准放样、激光标线、激光测距、导航定位及智能传感、智慧工地实测实量等产品线，应用场景丰富，可以满足客户多样化激光测量与智能定位相关需求。

2、可比公司产品结构

发行人可比公司规模较大，主营业务涵盖较多领域，主营业务范围与发行人存在差异，分别拥有营业收入占比较高且与激光测量类业务完全不同的产品线。

报告期内，不考虑可比公司合并产品线进行统计披露的变动因素，发行人可比公司激光测量产品业务占收入比重较低，可比公司均未将激光测量仪器类产品进行进一步拆分，无法按照激光测量细分产品结构进行对比。

3、可比公司激光测量领域技术情况

（1）巨星科技

根据巨星科技年度报告披露，巨星科技创新研发了高精度激光扫平仪系列、远距离激光测距仪等激光测量产品并取得了极佳的市场效益。2020 年度，巨星科技全年开发激光测量类新产品数超过一百项，其激光雷达业务取得了重要进展。巨星科技通过投资华达科捷、PT 公司和欧镭激光等公司，成功整合和发展出了符合自身销售网络需求的激光测量产品和产业生态链。

巨星科技激光测量类产品整合了旗下众多子公司资源，并创新研发了激光雷达等业务，具有较高的技术先进性。发行人 2020 及 2021 年度主营业务毛利率与巨星科技激光测量仪器产品毛利率差异较小，2022 年及 2023 年上半年双方有所差异，主要系巨星科技自 2022 年开始，其激光测量仪器类产品收入统计口径出现变动，激光测量仪器与毛利率相对较低的动力工具产品合并披露，相应的动力工具、激光测量仪器及储能工具 2022 年收入占比提升至了 20.15%。

（2）优利德

根据优利德上市问询回复披露，优利德未将测绘测量仪表类产品纳入核心技术产品，优利德于 2010 年进入测绘测量仪表市场，对该领域研发投入时间较短，积累较少，测绘测量仪表产品的研发成果主要为实用新型和外观设计专利。

由此可见，优利德主营业务对测绘测量仪表依赖性较小，优利德未将该产品线视作核心产品线，对该领域研发投入时间较短，其测绘测量仪表产品线毛利率较低与技术发展情况具有一定相关性。

（3）久之洋

根据久之洋 2022 年年度报告披露，其突破了铒玻璃激光器、光纤激光器、固体激光器等新型激光器的核心关键技术，掌握了相应的产品制造工艺，以激光测照需求为牵引，深入开展军用激光应用技术研究，在激光测距和激光照射领域持续发力，开发了覆盖激光测距、激光照射、激光告警、激光通信、激光对抗等应用方向的系列化产品。

由于久之洋针对激光领域研发重视性高、投入较大、核心技术实现多个关键性突破、研发技术先进且准入门槛较高，因此其激光测照产品毛利率较高具有合理性。

4、客户结构对比

从上表可知，公司与可比公司主要客户结构存在差异。一方面，可比公司的业务范围、经营规模、激光测量业务比重、激光测量业务具体产品结构不相同，此外，不同客户对产品的形态、规格、品质需求不同，因此公司与可比公司的毛利率存在差异。

综上，公司拥有的核心技术和相关产品具有较强的竞争优势，与可比公司相同应用领域的产品细分类型重合度较低。基于技术差异、产品结构差异、客户结构差异等因素，综合毛利率高于部分可比公司具有合理性。

此外，由于可比公司未披露主要销售模式下激光测量类产品单价及单位成本情况，无法进行进一步对比分析。

关于主要原材料价格大幅波动的影响

根据申报材料，报告期内，公司主营业务成本由直接材料、直接人工、制造费用构成。其中，直接材料主要由电子元器件、金属加工件、电池及附件、包装材料、橡塑件、光学件等构成。除电子元器件外其他原料价格报告期内均大幅上涨。

请发行人说明：各细分原材料占单位成本比例，原材料价格大幅增长但是发行人报告期内毛利率基本保持稳定的原因及合理性。

回复

发行说明：各细分原材料占单位成本比例，原材料价格大幅增长但是发行人报告期内毛利率基本保持稳定的原因及合理性。

报告期内，发行人主要细分原材料占生产成本的比例如下：

发行人主要细分原材料为电子元器件、金属加工件、电池及附件、包装材料、光学件、橡塑件。报告期各期主要细分原材料占生产成本-直接材料的比例分别为 85.31%、85.93%、84.75%和 80.05%，占比均较高且保持相对稳定。2020 年至2022 年主要细分原材料占材料成本的比例均在 85%左右，2023 年 1-6 月占比有所下滑，主要是由于 2023 年上半年，半导体晶圆材料价格大幅下跌，使公司电子元器件中芯片等材料价格下降，该类别材料占比由 2022 年度 25.86%减少至2023 年 1-6 月 23.05%。

综上，发行人主要原材料成本占材料成本比例较高，生产成本的变动主要是由于材料价格的变动引起。

报告期内，发行人主要细分原材料平均采购单价如下：

报告期内，发行人主要原材料来自于铝材、塑料、半导体材料的加工件，受市场供需关系和国际经济形式的影响，2020-2022 年度，发行人材料价格有所增长。2023 年上半年，市场供需恢复稳定，发行人材料价格有所回落。

发行人与客户的定价会重点考虑材料成本变动的因素，因此在原材料价格上涨时，会相应调增产品的价格以确保获取合理的利润空间。此外，由于发行人技术和产品的不断创新，逐年推出更为精密、高端的产品，可以提高产品利润空间。

因此，在原材料价格波动的情况下，发行人报告期内毛利率保持相对稳定具有合理性。发行人主要细分原材料为电子元器件、金属加工件、电池及附件、包装材料、光学件、橡塑件。报告期各期主要细分原材料占生产成本-直接材料的比例分别为 85.31%、85.93%、84.75%和 80.05%，占比均较高且保持相对稳定。2020 年至2022 年主要细分原材料占材料成本的比例均在 85%左右，2023 年 1-6 月占比有所下滑，主要是由于 2023 年上半年，半导体晶圆材料价格大幅下跌，使公司电子元器件中芯片等材料价格下降，该类别材料占比由 2022 年度 25.86%减少至2023 年 1-6 月 23.05%。

综上，发行人主要原材料成本占材料成本比例较高，生产成本的变动主要是由于材料价格的变动引起。

报告期内，发行人主要细分原材料平均采购单价如下：

报告期内，发行人主要原材料来自于铝材、塑料、半导体材料的加工件，受市场供需关系和国际经济形式的影响，2020-2022 年度，发行人材料价格有所增长。2023 年上半年，市场供需恢复稳定，发行人材料价格有所回落。

发行人与客户的定价会重点考虑材料成本变动的因素，因此在原材料价格上涨时，会相应调增产品的价格以确保获取合理的利润空间。此外，由于发行人技术和产品的不断创新，逐年推出更为精密、高端的产品，可以提高产品利润空间。

因此，在原材料价格波动的情况下，发行人报告期内毛利率保持相对稳定具有合理性。

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